Главная / Новости / >> Определение фьючерса

>> Определение фьючерса

05-10-2011 0-11-13 Приветствую вас, читатели моего блога. Из прошлых моих статей вы узнали,  что такое фьючерсы, а также я вам вкратце рассказал об история фьючерсной торговли.

Теперь давайте рассмотрим с вами сам фьючерс. Я не ошибусь, если скажу, что инструмент фьючерс является одним из самых любимых инструментов большинства трейдеров.

Фьючерсный контракт, или коротко фьючерс (futures), в переводе с английского означает «сделка на срок». Это производный финансовый инструмент. Фьючерс это договор купли-продажи базового актива, который заключили между собой две стороны (продавец и покупатель). При заключении этого договора стороны договариваются об уровне цены и сроках поставки, гарантом выполнения этого договора выступает биржа, так как обе стороны дают обязательства бирже по выполнению данного договора.

Все фьючерсные контракты строго стандартизированы. Что это означает? А означает это следующее: биржа устанавливает требования к фьючерсным контрактам по количеству базового актива в одном контракте и его качеству.

Теперь давайте немного разберемся с терминами.

Итак, что означает «Продать» фьючерс? Это означает, что вы заключаете контракт в качестве продавца базового актива, например акций, нефти, зерна и.т.д.
А выражение «Купить» фьючерс означает, что вы заключаете контракт в качестве покупателя базисного актива.

Чтобы лучше понять, давайте попробуем рассмотреть все это на простом примере.
Итак, представьте себе, что вы владелец мукомольного комбината. И для производства муки вам соответственно требуется пшеница. Вы как владелец комбината, естественно, заинтересованы в том, чтобы комбинат все время работал и стабильно приносил вам прибыль. А для этого вам, ну просто необходимо планирование. И вот вы сидите в мае месяце у себя в офисе и пытаетесь просчитать свой бизнес. Но вы же не ясновидящий какой-то, естественно. Вы же не можете в мае предугадать, какая будет цена на зерно в сентябре. Вы не знаете, каким будет урожай, будет лето засушливым или, наоборот, будут идти все время дожди и весь урожай погибнет. И поэтому, чтобы подстраховать свой бизнес вы в мае едете в фермерское хозяйство и заключаете договор. В договоре вы оговариваете, что в сентябре вы купите у фермерского хозяйства определенное количество пшеницы по зафиксированной и заранее оговоренной цене. В этой сделке две стороны взяли на себя обязательства по заключенному договору. Вы обязаны купить, а фермерское хозяйство продать.

Давайте подробнее остановимся на этом.

Итак, приехали вы в фермерское хозяйство и заключили сделку по цене 4 тысячи рублей за одну тонну зерна. Лето выдалось прекрасное, урожай уродился богатым, в результате этого на рынке зерна сложилась ситуация, что предложения стали превышать спрос, и тонна пшеницы в сентябре стала стоить на спотовом рынке 3 тысячи рублей за одну тонну.  Но вы заключили договор, в котором взяли на себя обязательства выкупить пшеницу по цене 4 тысячи за одну тонну, и вы должны выполнить этот договор. В результате выполнения этого договора, вы понесете убытки в размере 1 тысячи рублей на каждой тонне зерна.

Теперь давайте рассмотрим эту же самую ситуацию, но при неблагоприятном лете (засуха, дожди и т.п.) В результате этого пшеница на спот-рынке взлетела до цены 5500 рублей за тонну. Вы приехали в фермерское хозяйство, и фермер по условиям договора обязан был бы отгрузить вам пшеницу по условленной ранее цене, т.е. по 4000 рублей за тонну. Вы в результате этой операции сэкономили бы 1500 рублей на каждой тонне.
Но такая сделка, как вы помните, не может называться фьючерсным контрактом. Как я писал выше, фьючерсный контракт заключается при участии биржи. Если же контракт заключен не на бирже, то он называется срочным или форвардным контрактом.

Базисными активами могут считаться абсолютно разные группы товаров, это может быть нефть, металлы, продукты питания, акции различных компаний, валютные пары, фондовые индексы, процентные ставки и.т.д. И на все это разнообразие могут заключаться фьючерсные контракты.

Давайте вернемся к нашей пшенице. Итак, если вы заключили фьючерсный контракт на поставку базисного актива, в данном случае в роли базисного актива у нас выступает пшеница, то такой контракт будет называться поставочным. Это означает, что на дату экспирации контракта, вы будете должны либо поставить базисный актив (пшеницу), либо купить его. Это зависит от того кем вы являетесь в этой сделке: Продавцом или Покупателем. (Забыл вам объяснить, что означает слово  экспирация, экспирация это дата окончания расчетов по контракту.)

Кому выгодно заключать такие контракты? Конечно же, производителям различного рода товаров (нефтеперерабатывающим, мукомольным предприятиям, фермерам, добывающим компаниям), которые хотят застраховать свои риски при помощи фьючерсных контрактов. Таких покупателей и продавцов называют, одним словом хеджеры.

Кроме хеджеров на рынке есть еще одна и весьма многочисленная группа трейдеров, которая также торгует фьючерсными контрактами, и эту группу называют спекулянтами.
Спекулянтов абсолютно не интересует поставка базисного актива, их интересует только одно, какую прибыль они могут получить, заключая фьючерсные контракты. В роли спекулянтов могут выступать банки и инвестиционные компании, а также большая армия частных независимых трейдеров.

Спекулянтов интересует, прежде всего, только живая прибыль, вот и придумали они для себя так называемые расчетные фьючерсные контракты. Расчетные фьючерсные контракты по истечении срока фьючерса не предусматривают поставку базисного актива.  Вместо этого выполняется расчет позиций продавцов и покупателей, и денежные средства перечисляются с одного счета на другой.

Рассмотрим небольшой пример.
Купил спекулянт фьючерсный контракт на пшеницу, и при экспирации этого контракта он получает не мешки с пшеницей, а прибыль или убыток на свой брокерский счет.

Скажу больше, что мало кто из спекулянтов дожидается срока экспирации контракта.
Это совсем и не требуется, т.е. дождался спекулянт запланированной им прибыли, а может быть и убытка, и закрывает сделку обратной операцией. Т.е., если он продал фьючерсный контракт, то теперь, чтобы закрыть свою позицию и выйти с рынка, ему нужно его купить; или наоборот, если купил —  продать.

А теперь давайте подведем небольшой итог.

Итак, что мы выяснили?
Фьючерсные контракты бывают поставочными и расчетными, об этом нужно знать и обязательно помнить.
Также мы с вами выяснили, что покупая и продавая фьючерсный контракт, мы не покупаем и не продаем базисный актив, который лежит в основе этого контракта. Мы даем обязательства купить или продать его в будущем.

Мой блог находят по следующим фразам

Около profiteer

Посмотреть также

Курс «ОТ CFD К ФЬЮЧЕРСАМ V2»

Здравствуйте, уважаемые читатели моего блога! У меня для вас отличная новость! Знаю, что очень много …

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Я не робот.